黄金白银集体大跌：金银价格走势相关吗，为什么今年金价涨那么多银价却下跌呢

金银价格走势相关吗，为什么今年金价涨那么多银价却下跌呢

对于这个问题，每日经济新闻编辑郭鑫认为：

白银被戏称为“贫民的黄金”。这句话背面的潜台词是：白银可以作为黄金的替代品，如果你买不起黄金，那么白银也是一个不错的投资标的。这从一定程度上反映了白银和黄金走势很大的正相关性。

下图是2011年下半年以来，纽约银和纽约金周线级别的走势叠加图，上方的绿色线是黄金，下放的紫色线是白银。从图中可以看到，在相当长的一段时间里，白银和黄金走势大的方向是一致的，只是各自所受的扰动想不一样，从而带来了具体走势的差异。

此外，从下图还可以看到，白银的波动性是大大高于黄金的。这其实也很容易理解，因为白银足够便宜，参与者更多，市场噪音也更多。

不过，从2017年开始，白银和黄金的走势呈现出了些微的差别，白银明显弱于黄金。尤其是今年以来，金价走出了一波有利的上攻态势，而白银却处于弱势震荡。很多人以为，投资白银很简单，盯着黄金做就行了。但其实白银有一些本身固有的特性，使白银呈现出不同于黄金的运转特征。

1）黄金报价的涨跌主要是一种货币景象，相当大程度上遭到美元汇率走向的影响。由于包含各国央行在内的很多商场参与者构成制衡，走势难以被某一方独自控制。而白银商场的容量相对较小，可以看作A股中的一只“小盘股”，走势上震荡比较大，炒作性和趋势延续性更强。拿2015年底到2016年中期的走势来说，同期的白银涨幅是黄金涨幅的两倍。白银受大资金博弈的影响更为明显，不能以简单的盯着黄金的策略来操作。

2）随着高新技术的发展，白银货币功能已经在逐渐淡出了，而作为一种重要工业原材料的工业特色更为突出，全球大多数的白银开采量是被工业展开消耗掉的。白银具有广泛的工业用途，使得其逐渐失去了与黄金同等的地位。全球经济增长前景未明，白银的工业需求也不明朗，影响了白银的走强。

3）从宏观数据来看，也是利空白银的。受喜剧参半的经济数据和贸易保护主义政策影响，投资人开始担忧全球经济可能放缓。此外，根据咨询公司Metals Focus2018年初发布的一份报告，当前芝加哥商业交易所(CME)的白银库存总量已经从2017年初的1.84亿盎司飙升至约2.48亿盎司，为1994年末以来的最高水平。供应的加大，压制了白银的价格。

一般来说，金银的可以用来衡量投资者的情绪。近期金银比价的上升，反映了投资者的避险情绪以及经济前景的担忧。

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